TLT 살까 말까

티엘티 가격 상승 요인
1. QT(페드 양적긴축)
2. 물가 상승
3. 장기 경제 전망 상승

3번은 어렵고
1번은 현재 1번의 QT정도 반영된듯 하고, 앞으로 몇 번은 더 일어날 듯 하다.
2번은 현재 물가는 작년대비 7%씩 오르고 있지만 올해안에 끝날듯하고, 내년부터는 5%이하로 떨어질듯하다.

페드가 원하는건 기존에는 2%였지만
이제는 3프로 4프로 정도에 맞추는것으로 타협하지 않을까
사실 3프로까지만 낮춰도 ...
박살나지 않을까 하는데
(그만큼 낮추려면 기준금리가 3프로 보다 높거나
리세션이 와서 수요가 꺽여야 될 수준)

올해 10년물 가능한 최고금리는 7-8%라고 생각한다
(물가상승율 7% + QT 혹은 채권 패닉셀로 금리 일시 상승)
(8% 찍을 가능성 1% 미만... 별일없음 그보다 훨씬 낮을듯..
5%가기 전에 멈출 가능성 90%이상)

채권 금리 7.5%를 맥스로 해서 피라미드를 만들어보자

지금이 2.5%니까
2.5% - 7.5% 사이에서 매수를 하게 되고,
채권은 자산 배분으로 총 씨드 대비 최대 30%까지 갖는게 좋다고 생각한다.
금리 7.5%에 tlt 비중이 30%되게 매수해보자

2.5
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5에 각각 어느 정도 비중으로 매수할지 고민인데
동일 가격을 넣는다고 한다면

매번 총 씨드 대비 5%씩 분할매수 혹은
0.5단위로 나누면 씨드대비 2.5%씩 분할매수

걱정된다면 2.5가 아니라 10년물 3%나 3.5%에 매수 시작하도록 예약매수를 걸어도 좋을듯

아니라면 페드가 50bp씩 두 번 올린 이후
여름에 매수를 시작하는 것도 안전할듯

그러나 올해가 지나기 전에 사지 않으면
기회는 없을거 같단 생각이 🤣

7.5까지도 보면서 오늘 살지 고민하는 이유는???
1.이제 물가 yoy로는 피크가 다 된듯하다
지금 기름값이 100불 밑이기 때문에
앞으로 내년에는 오히려 물가 마이너스도 가능할듯

2. 연준이 숫자로 쓴 롱 런 금리가 2.5
지금은 그보다 위에 있다(오늘 2.7)
오늘 사면 언젠가는 수익으로 엑싯가능

3. 이제 세계적으로 성장은 없을것 같다
다시 예전처럼 고성장 시대여서 금리가 주욱 오르는 일은 없을듯
지금 금리는 그냥 물가분만 남아있다고 생각함

4. 금리는 내리기 위해서 올린다
내년에는 다시 내려야 할 거라고 생각함
금리를 올려서 주식이 망가져서
사람들이 다시 채권으로 와도 티엘티는 오른다

5. 금리를 올려서
실물이 망가지면 물가가 내린다 물가가 내리면 금리도 내리고
실물이 망가지면 경기성장전망이 대한 부분도 내리니 금리는 역시 내린다

6. 지금은 올라가다 내려올 상황
어디까지 올라갈지는 몰라도
내려올때는 오늘 산 tlt는 수익일 것

7. 그리고 그 와중에 매달 배당이 나옴 ㅎㅎ





또 하나의 매수방법은
주식이 아주 곧 폭락할 것 처럼 경기가 안좋을때
그리고 그로 인해 물가는 떨어지고
QT를 멈추고 오히려 QE(양적완화)를 하고
정책금리 인상도 멈추거나 오히려 떨어뜨리게 될 것 같은 상황에서

자산의 큰 부분을 TLT로 옮겨서 피신하는 것도 가능한데, 이게 난이도가 더 높을듯...