발뮤다 주식 BALMUDA JPY 6612 도쿄거래소 분기 보고서

0. 인트로

효리네 민박에서 나온.. 죽은 빵도 살려준다는 더 토스트

그리고 수술실의 무영등과 같은 종류의 빛을 보여주는 스탠드 더 라이트(이건 작년에 삼)

백화점에 있는 스탠드 중에서 제일 눈이 덜 피로해서 구매했다

그리고 무선 랜턴인 더 랜턴(이것을 5월 13일에 구매함)

이 모든 제품은 다 일본회사 발뮤다의 제품!

이쁘다
마감도 좋고...

요새 스타벅스에서 프리퀀시 이벤트로 싱잉랜턴이라는걸 주는데.....
스벅 랜턴을 보고나니
예전부터 눈독들인 발뮤다 더랜턴을 사야겠단 생각이 들어서 이번주에 구매했다



발뮤다는 제조는 직접하지 않고 설계까지만 하는 일본의 작은 가전회사이다.

내가 요새 좀 비싸게 주더라도 자꾸 이 회사 제품을 사게된다;;

금요일에 매수하려고 공부를 시작했다

상장한지는 얼마 안되었고
금요일에 갑자기 상한을 치며 17%가 오른 상태

시총 6천억
per 55배

이제 공부해보자!

1. 자료 찾기

발뮤다20210513.pdf

0.28MB

발뮤다 분기 보고서..

https://corp.balmuda.com/

IR情報｜バルミューダ株式会社

발뮤다 투자자 사이트

2. 분석

가. 재무정보

매출이 20년 한 해에는 12,587
이번 분기 한 번에는 3,702
이대로 간다면 매출이 연평균으로는 17% 정도 증가했다고 대략적으로 볼 수 있음

영업이익은
작년은 1252
올해는 462

연간으로 환산해서 보면
영업이익이 무려 47% 증가함!

아주 높은 수준으로 증가했다.

당기 순이익은 작년은 834
이번 분기는 301
연간으로 환산하면 44%증가
대박이다...

주당 순이익은 작년에는 127.29
이번 분기는 36.99
주당 순이익은 연간으로는 16%정도 증가함

나. 재정상태

총자산은 약간 감소

순자산은 약간 증가
부채를 줄였나 보다

다. 현금흐름

이번 분기 현금흐름은 없지만 아주 잘 증가하고 있음

투자도 잘 하고 있는듯

3. 분기보고서

올해 매출이 작년대비 43.8% 증가할 것으로 예상....

위에서 단순히 이번 분기 실적에 4배를 곱해서 내가 스스로 대충 예상해 본것과는 차이가 난다

이건 분기보고서 원문
원문으로 봐도 매상이 43.8% 증가할 것이라고 보는게 맞다

이건 홈페이지 내용
이번 분기에 잘나온 실적은 이익인데
올한해 전망은 매출이 엄청날거라고 예상하는게 맞는듯

그렇다면 2, 3, 4분기에 매출이 폭등하고
대신에 영업이익은 줄어든다고 본다는 것!

신주는 더 찍을 예정

지역별 매출액 대략 한국이 100억 정도

대차대조표 외상매출금이 많이 줄었다

신주발행해서 임직원 나눠갖는듯.. 8000주

4. 금요일 폭등의 이유

https://www3.nhk.or.jp/news/html/20210514/k10013029621000.html

スマホ端末の開発や販売 新興家電メーカーが参入へ | NHKニュース

중요한 부분...

폭등의 이유는 이제 발뮤다가 핸드폰 사업에 진출한다고 한다 ㅎㅎ

이 뉴스에 상한가를 치고
월요일에도 역시 상한가로 매수가 안될 가능성이 있는듯



좋은 제품을 비싼가격에 파는 회사이고
디자인이 이쁘며 + 성능이 완벽하고 + 마감이 좋아 오래쓴다

과연 핸드폰 사업에 성공할 수 있을까???

매수할만한 성장주로서 확장가능성을 살펴보면,
주방가전회사에 머물러 있을때의 확장가능성은 연간 50%-200% 수준일듯

그런데 핸드폰이 성공한다면 게임이 완전 달라질듯하다
내가 일본인이라면 발뮤다 핸드폰을 쓸것인가?
지금 발뮤다에 만족하는 나라면 핸드폰이 출시된다면 반드시 한 번은 써볼 것 같다.



그런데 그 핸드폰이 적어도 갤럭시 S 시리즈 정도의 성능이 될 것인가?
그건 어려울듯

그럼 샤오미나 화웨이 정도의 성능에 이쁜 모양이라면 일본인이 계속 사줄것인가?
왠지 그럴것 같다...

일본이 너무 자국 핸드폰 브랜드가 없었기 때문에...



그렇다면 이 기업을 지금 이가격에 살 것인가?
그건 좀 더 연구가 필요할 듯 하다 ㅎㅎ

상한가 좀 더 찍고 나면 per 70이 될 것 같은데 말이다 ㅎㅎ
애플이 현재 per은 25 안팎수준(물론 애플보다는 시총도 작고 점유율도 없는 발뮤다가 앞으로 최대 성장폭은 더 크겠지만)

고민이 되면 일단 매수하지 않는 것이 답이다!